投資信託を買ってみたい。
・・・でも選ぼうと思っても何を調べたらいいのか、またはあまりにも種類や数が多くて、思わずやめてしまったことはありませんか？

たとえば煮込み料理を作るとき、鍋の中に様々な材料を入れるように、１本の投資信託（ファンドとも呼ばれます）の中には株や債券といった複数の金融商品を組みこんでいます。

一般的に、株は債券に比べて値動きが激しいので、両方を組み込むことでリスクを中和したり、逆に値上がりしそうな株ばかりを組み込んで大きな利益を狙ったりと、それぞれのポリシーに基づいて商品設計をしています。ちょうど、シェフが様々な材料を煮込んでうまみを出したり、辛さを中和したりするように、自分で個別の金融商品を買うことでは実現できない、プロのアレンジがきいた商品といえます。

何千本もある投資信託ですが、その種類と特徴を大まかに理解しておけば、ある程度買いたいものをスムーズに絞ることが可能です。ここでは初心者がまず覚えておきたい、投資信託の種類を基本の３分類にまとめて、調べ方を解説します。

中澤俊輔

国家公務員、外資系金融機関を経て、ファイナンシャル・プランニング事務所「ライフドアーズ」を設立。FP歴20年で、 年間200回を超えるセミナーの講師として全国を行脚、 常に“わかりやすい”セミナーを実施し、好評を得ている。

投資信託の種類は、これだけ押さえておけばOK！基本の３分類

何に投資するか？　ー　株式、債券、不動産、商品

投資信託は、何らかの別の「商品」に投資している商品です。主な投資先カテゴリとして、株、債券といった証券もあれば、不動産や商品という実物（物理的な実態のある「モノ」のことです）もあります。まずは何に投資するかによって、期待できるとリスクの度合いが変わる、ということがポイントです。

また、同じ株、債券、不動産等に投資する場合でも、その属する「地域」によってもリスクと利益の度合いが変わります。

たとえば株でも、どの国のものかによって値動きが変わるため、国内、先進国、新興国といった分類が使われています。新興国は経済が発展途上の国のことですが、先進国に比べて高い成長を見込める半面、経済が不安定なため混乱を生じる可能性もあり、結果としてより値動きの「幅」が大きくなる傾向があるわけです。

以下に、投資対象の商品別の分類をまとめておきます。

プロに任せるか自動的に運用するか？　–　アクティブ型、インデックス型

投資信託は、特定の指標（指標のことを英語でインデックスと言います）を基準として決め、それに対してどう運用するかをポリシーとして定めています。この運用ポリシーは2つに大別され、ファンドを管理するプロ（ファンドマネージャー）が考えて運用するものがアクティブ型、自動運用するものがインデックス型と呼ばれます。

なお対象となる指標は各商品別に代表的なものが存在しており、例えば株であれば日経平均株価、東証株価指数（TOPIX）、ダウ平均株価といった株価指数、債券であれば各国の債権指数が挙げられます。

• アクティブ型運用
  基準と定めたインデックスに対して、ファンドマネージャーの運用判断に基づき、市場平均値を上回るリターンを目指す商品です。例えば日経平均を上回る成績を上げるため、ファンドマネージャーは個別に分析を行い、投資信託に組み入れる株の銘柄を選定します。人手がかかる分、運用管理費用（信託報酬と呼ばれます）がインデックス型に比べて高い傾向があり、１％前後から３％を超えるものまで様々です。
• インデックス型運用
  基準と定めたインデックスに対して、市場平均値と同程度、つまり連動するリターンを得ることを目指す商品です。例えば日経平均に連動する投資信託であれば、日経平均を算出するのに選ばれている株の銘柄と同じものを投資信託に組み入れるため、その選定コストがかかりません。結果として、運用管理費用がアクティブ型より安い傾向にあり、概ね0.1％〜１％未満に収まるものが多いようです。

利益を受け取るか貯めるか？　– 無分配型、累積投資型、分配型

投資信託があげた収益をどのように分配するかによる分類です。そもそも分配を行うファンド・行わないファンドに分かれますが、分配を行うものはさらに分配型、累積投資型に分かれます。自分がどのタイミングで利益を出したいのかも考えて、確認しておくとよいでしょう。

• 無分配型
  分配金を支払わず、利益を投資信託の内部に留保することで複利効果*²を狙います。株式投信など、投資信託自体の値上がり益を期待する商品に多い仕組みです。投資信託の保有者は自分の売却時まで、売却益に対してかかる税金の繰延べができることがメリットです。
• 分配型
  毎月、四半期、半年など、ファンドの決算ごとに分配金が支払われます。高金利や高配当などを謳うファンドに多い仕組みで、税金は都度、分配金から源泉徴収されます。
• 累積投資型（再投資型）
  分配金は、直接現金で支払われるのではなく、自動的に同一投資信託に再投資されます。MRFやMMFなど公社債投信に多く見られる仕組みで、分配金が支払われると保有する口数が増加します。また、再投資分の買い付けは無手数料で行うことができるメリットがあります。

投資信託の分類はファンド名と「目論見書」で確認しよう

種類を理解したうえで、実際に投資信託を見てみましょう。投資信託の仕様は、「投資信託説明書」（目論見書・もくろみしょ）を見て確認できます。表紙の投資信託名の下に書いてある分類名を確認しましょう。

追加型投信／国内／株式とありますので、「国内株」に投資する「株式型投資信託」*³であることが分かります。

【投資信託選び、目論見書のチェックに役立つ参考サイト】
ウエルスアドバイザー
https://www.morningstar.co.jp/fund/

口座を開いた証券会社の情報ページを参考にすれば問題ありませんが、上記のような第三者機関のサイトも参考になります。資産や目標額を入れると、ポートフォリオを組んでお勧めの投資タイプを教えてくれるツールや、ファンドの検索、各種金融情報やセミナーなどの情報が得られますので、ぜひ活用してみてください。

初心者は迷ったら「バランス型投資信託」、３つの投資原則を守って始めてみよう

最後に、初心者が迷ったときに選ぶべき投資信託の種類と、その投資方法をおすすめします。

もし、自分で決めるのが難しいと感じる場合は、「バランス型」の投資信託を検討してみてください。「バランス型」とされる商品は、株式型、公社債型等、異なる投資対象を1本でミックスしている投資信託です。株だけでなく債券等を組み合わせることで値動きの幅を抑え、バランスを取っている投資信託が多く、「投資先の分散」を１本の商品で実現できます。

なお、バランス型投資信託の中にも、アクティブ型とインデックス型が存在しますが、安定した値動き、低い運用管理コストでスタートしたいなら、インデックス型を選ぶとよいでしょう。予算が少ない時、自分で選ぶのが難しいときには、はじめの一歩を踏み出すためにお勧めの商品です。

また、初心者が投資信託を初めて買う場合の買い方としては、以下の３つの投資の基本原則を実践してみることをおすすめしています。

• 「長期間保有」
  投資は値下がりのリスクがあります。短期保有を前提にすると、短期で値上がりする銘柄をたくさん買う必要が出てくるため、リスク増大や運用力が問われることになります。
•  「余裕資金で」
  近い将来使う可能性がある資金の場合、値下がりの時期に売らざるを得なくなると、長期保有で得られる利益を得られず、損を出す可能性が出てきます。
• 「毎月定額で引き落とし」
  毎月一定額で買い続けることで、「ドルコスト平均法」*⁴効果が得られます。